‘Kur savaşlarını unutun deflasyon savaşına bakın’

Geçtiğimiz günlerde bir bilgilendirme notu yayınlayan HSBC, merkez bankalarının deflasyon ihraç eder hale geldiğine dikkat çekerek, kur savaşlarından çok deflasyon savaşlarına dikkat edilmesi gerektiğini belirtti. Yayınlanan notta “Kur savaşlarını unutun, deflasyon savaşlarına bakın” denilerek finansal sistemde niceliksel gevşeme kaynaklı bol likiditeye rağmen enflasyonun endişe verici derecede düşük kaldığına işaret edildi. HSBC, bu durumun, merkez bankalarının deflasyon ihraç eder hale gelmiş olmasından kaynaklandığını belirtti. Parasal genişleme politikaları izleyen bankaların, diğer merkez bankalarındaki fonları kendi piyasalarına çektiğini kaydeden HSBC, bu sayede ‘ev sahibi’ ülkelerde enflasyonun geçici olarak arttığını kaydetti. Bu durumda, fon akışının yönlendiği piyasadaki para birimindeki değer kaybının, ister istemez diğer para birimlerinde değerlenmeye yol açtığını belirten HSBC, “Kuru istenmedik biçimde değerlenen ülkelerde enflasyon beklenen seviyenin altında kaldı” dedi. Banka bu durumu, “Kur savaşlarının mali versiyonu” olarak niteledi. HSBC, ABD ve Euro Bölgesi’nde deflasyon öngörmemekle beraber gelecek iki yılda enflasyona dair risklerin aşağı yönlü olacağı kanısında.