Morgan Stanley, Türk lirasında nominal faiz getirilerinin kurdaki değer kaybının üzerinde kalmaya devam edeceğini öngörerek TL cinsi carry trade işlemlerinin cazibesini koruduğunu belirtti.
ABD'li yatırım bankasının yayımladığı raporda, carry trade getirilerinin politika faizinin seviyesinden ziyade nominal faiz ile kurdaki değer kaybının hızı arasındaki fark tarafından belirlendiğine dikkat çekildi. Banka, bu değerlendirmeler doğrultusunda 3 aylık dolar/TL kısa pozisyonuna yönelik carry trade tavsiyesini korudu.
Morgan Stanley ekonomistleri Georgi Deyanov ve Arnav Gupta tarafından hazırlanan raporda, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yıl sonuna kadar piyasa beklentileriyle uyumlu şekilde 250 baz puanlık faiz indirimi yapabileceği ifade edildi.
İlginizi çekebilir:
Merkez Bankası politika faizini yüzde 37’de tuttu
Raporda, sıkı finansal koşulların özellikle tüketimdeki zayıflama üzerinden ekonomik büyüme üzerindeki baskısını artırdığı belirtildi. Ekonomistlere göre büyümedeki bu yavaşlama, TCMB'nin kademeli bir parasal gevşeme sürecine yönelmesi için alan yaratıyor.
Bununla birlikte Morgan Stanley, TL cinsi tahvillere yönelik daha olumlu bir pozisyon almak için enflasyondaki düşüş eğiliminin kalıcı hale geldiğini gösteren daha güçlü kanıtların ortaya çıkmasını bekliyor.
Banka, dezenflasyon sürecinin daha sağlam bir zemine oturduğuna ilişkin net işaretler görülmesi halinde TL cinsi varlıklara ilişkin değerlendirmesini daha olumlu yönde değiştirebileceği mesajını verdi.
